Что такое рефинансирование долга?
Критическая ситуация в области экономики, когда заемщик не в состоянии выполнить финансовые обязательства, предполагает применение комплексных мер для упрощения возврата заемного актива. В таких случаях кредитор предлагает должнику рефинансирование долга. Что это такое, какие формы процесса известны и насколько высока эффективность метода, разберемся в этой статье.
Содержание
Базовые термины
Начнем разговор с изучения определений. Рефинансирование задолженности – это погашение начисленной недоимки за счет чужих заемных ресурсов. Если говорить простыми словами, процедура предполагает договоренность с кредитором о возврате собственности путем займа у другого лица. Причем экономисты говорят и о втором варианте – расходовании полученной прибыли на покрытие финансовых обязательств должника.
Примером такой ситуации становится расчет продавца с поставщиком продукции. Изготовитель выделяет партию товара для реализации в долг, а продавец рассчитывается с производителем средствами, полученными за продажу продуктов иного снабженца. Такая методика взаимодействия уменьшает риски просрочек и становится залогом взаимовыгодного сотрудничества.
Целью подобной операции финансисты считают сокращение общего объема недоимки перед кредитором и ускорение перевода полученных средств в ликвидную массу активов.
Отметим, процедура используется для оздоровления экономики предприятий. В этой ситуации выигрывают обе стороны – поставщик получает деньги для выпуска новой партии товаров, а продавец – избавляется от опасности банкротства. Таким образом, рефинансирование дебиторской задолженности – это процесс конверсии долга в ликвидный актив. Подобное решение характеризуется отдельными критериями и особенностями.
Пути решения вопросов с недоимкой
Управление задолженностью на предприятии вынуждает руководство компании искать эффективные методики избавления от финансовых проблем. Ведь превышение кредиторских обязательств над дебиторскими счетами означает падение экономики фирмы. Такой путь ведет к постепенному банкротству, если вовремя не принимаются меры противодействия. По этой причине принимается решение о возврате долгов с минимальными затратами.
Когда продавец сотрудничает с двумя поставщиками и продукция первого снабженца «зависает» на складах, но сроки расчета заканчиваются, компания вынуждена выплатить средства «авансом» за товар второго производителя, который уже реализован. Однако чтобы возврат актива становился своевременным и эффективным приемом, изготовителю уместно применить комплексные меры.
Уменьшение «дебиторки» вероятно при описании в договоре условий возврата: конечных сроков и кредитного лимита, на который вправе рассчитывать реализатор.
Кроме того, создание резервного фонда средств способствует укреплению экономики предприятия. Если же говорить о путях конверсии активов, известны следующие основные методы рефинансирования дебиторской задолженности:
- ценные бумаги;
- факторинг;
- форфейтинг.
Рассмотрим детали перечисленных вариантов подробнее, чтобы выяснить, в какой ситуации применяется конкретный способ решения проблемы.
Учет ценных бумаг
В таких ситуациях компания реализует векселя финансовой структуре либо иному субъекту хозяйствования. Причем тут учитывается дисконтная стоимость бумаг, которая определяется периодом погашения недоимки, номиналом и ставкой векселя. Формула расчетов при покупке такая: номинал = стоимость продажи * (1+ (срок * ставка / 365 *100)).
Отметим, вычисление величины к моменту реализации выглядит уже иным образом. Тут расчет становится таким: стоимость продажи = номинал * (1- (срок * ставка / 365 * 100)). Определение дисконта проходит по формуле: дисконт = (стоимость * процент * период действия) / 365 * 100. Отметим, что продажа таких бумаг позволяет держателю получить ликвидные средства и заработать.
Обратите внимание! Когда вексель используется в качестве платежного средства, бумагу реализуют по цене номинала, а не стоимости продажи.
Учитывайте, такой вариант предполагает оборот бумаги посредством передачи нескольким лицам, а финансовая структура, которая защищает ликвидность актива, погашает вексель при наступлении установленного срока. Хотя подобная методика используется не часто, эффективность этого способа заслуживает внимания.
Факторинг
Форфейтинг и факторинг – распространенные формы рефинансирования дебиторской задолженности. Второй вариант – известный в мире способ привлечения средств. К сожалению, в России метод применяется не так широко, но операция заслуживает отдельного внимания. Здесь достаточно понятный механизм действия процесса, который проверен временем и опытом ведущих мировых компаний.
Содержание операции представляет перевод финансового управления задолженностью факторинговой компании. Причем по каждому контрагенту тут составляется соглашение, включающее размер лимита выделяемых средств и конечный период выплат. Партнеру компании высылают соответствующее уведомление, и с этого момента посредник проводит процедуры взыскания и расчета с производителем.
Обратите внимание! Перечисление денег поставщику в этой ситуации проходит в строго оговоренные сроки. Причем фактический расчет заемщика с посредником в этом случае в расчет не берется.
Такая политика гарантирует страхование выплат контрагента от появления сомнительных задолженностей. Некоторые вариации взаимодействия предполагают перевод первоначального аванса до 90% долга изготовителю в день заключения контракта. Оставшиеся средства посредник постепенно перечисляет по мере действия периода договоренности в заранее согласованных объемах.
Еще один используемый способ – сотрудничество по договору без извещения покупателя. В подобных ситуациях контролирующая компания выплачивает свыше 70% актива авансом, а остальные выплаты переводит в установленные договоренностью сроки. При неплатежеспособности контрагента предприятие не страдает, поскольку продает недоимку посреднику, подписывая соглашение цессии.
Форфейтинг
Такая операция предполагает привлечение коммерческой структуры, которая гарантирует и защищает ликвидность актива. Схема работы здесь включает обе описанные выше разновидности и выглядит так:
- банк гарантирует поступление средств кредитору;
- финансовая организация выплачивает предприятию задолженность по векселю;
- контрагент кредитора становится должником банка.
Подобный механизм применяют при сотрудничестве свыше 7 лет и долгосрочном кредитовании. Соответственно, схема допускает мгновенное получение прибыли производителем. Правда, тут найдется и недостаток – увеличение стоимости операции за счет выплат вознаграждения посреднику.
Обратите внимание! Главное отличие форфейтинга от факторинга – одноразовый контракт. Здесь посредник обеспечивает активы кредитора по единственной долгосрочной сделке.
Отметим, еще один модернизированный вариант управления кредиторскими обязательствами, которая распространена в экономически развитых странах – секьюритизация. В этом случае прибыльный актив объединяется в отдельный портфель с целью последующей частичной распродажи такого пула. Торги проходят в виде реализации векселей, которые подкреплены активами компании.
Нюансы операций
Поскольку до 25% актива предприятия составляет именно дебиторская задолженность, анализ и управление этой величиной позволяет руководству эффективно расходовать средства, повышая ликвидность и финансовую устойчивость компании. Применение же методики рефинансирования становится гарантией возврата актива производителю.
Однако важным аспектом этого занятия становится и грамотная политика кредитования. Если компания предъявляет контрагентам мягкие способы расчета и допускает высокие лимиты по займам, остается риск получения просроченных обязательств. По этой причине важно скрупулезно выверить управленческие нюансы дела. Тут проверяют платежеспособность партнера и максимальный период отсрочки платежей.
Целесообразным шагом становится выявление доступного обеим сторонам лимита выделяемых средств и формирование резервного фонда по сомнительной недоимке.
Такие действия минимизируют риски компании. Соответственно, сотрудничество становится взаимовыгодным делом и для заемщика, и для кредитора. Привлечение же посредника становится грамотным контролированием процедуры возврата средств. Однако простейшей формой учета денежной массы становится инкассация, которую часто путают с понятием рефинансирования.
Целесообразность знаний основ экономики
Таким образом, описанная процедура становится обязательным финансовым инструментом для игроков экономического рынка. Операция снижает риски кредитора и тонизирует должника к своевременному расчету. В случаях с просрочками убытки производителя сведены к минимуму – ведь подкрепление сделки посредником исключает вероятность «списания» дебиторского долга.
Читатели уточнят информацию об основаниях для избавления предприятия от просроченных обязательств кредитора с истекшим сроком давности взыскания в этом обзоре.
Как видите, экономический рынок считается сложнейшей системой, которая предполагает гарантирование и возврат заемного имущества. Соответственно, знание базовых принципов этого механизма становится преимуществом для руководителя компании – ведь повышение деловой репутации предприятия играет ключевую роль в становлении бизнеса.
