Что относится к долговым ценным бумагам?

Приток на предприятия стороннего капитала обеспечивает эффективное функционирование экономики. Однако подобные инвестиции нуждаются в гарантиях возврата. В таких ситуациях решением проблемы становится эмиссия долговых ценных бумаг.

Иными словами, эмитент предлагает кредитору приобрести пакет финансовых инструментов, обеспечивающих заемные средства. Подобный выход из положения экономит ресурсы заемщика и приносит ожидаемый доход инвестору. Разберемся с вопросами, что представляют собой долговые ценные бумаги, их виды и особенности обращения подробнее.

Терминология

Начнем обсуждение с выяснения основных определений. Эмиссионная долговая ценная бумага – это экономический регулятор, который обеспечивает чистоту и надежность сделки. В таких ситуациях эмитент приобретает на временное пользование заемный капитал инвестора, а портфель, приобретенный кредитором, гарантирует тому возврат актива с выплатой процентов.

Эмиссионная долговая ценная бумага обеспечивает приток стороннего капитала к эмитенту с минимальными затратами

Подобная технология – способ убеждения кредитующей стороны в платежеспособности потенциального должника. Отметим, долговыми ценными бумагами являются документы унифицированного образца, подтверждающие права держателя на взыскание средств. Таким образом, не все виды документации, заключенной между заинтересованными сторонами получают этот статус.

Обратите внимание! В России аспекты, связанные с рассматриваемым вопросом, регулируются ФЗ «О рынке ценных бумаг» и ФЗ «О векселе».

Эмиссия долговых ценных бумаг позволяет укрепить экономику государства и конкретного предприятия за счет обеспечения сделок ДЦБ

Соответственно, в случаях приобретения пакета, предлагаемого эмитентом, уместно знать, что относится к долговым ценным бумагам. Разберемся с этим вопросом подробнее, ведь преимущества покупки ДЦБ очевидны для обоих субъектов хозяйственной деятельности. Кроме того, такой финансовый инструментарий используется государством и способствует укреплению экономики.

Характеристики принадлежности к фондовым рынкам

Для ответа на вопрос: «Долговая расписка – это ценная бумага или нет?» уместно изучить особенности этого регулятора. Здесь экономисты придерживаются четких признаков, которые присущи ДЦБ. Ключевые характеристики предполагают такой перечень критериев:

• право требования без обязательств держателя;
• монетизация этого финансового инструмента и приобретение бланка на возмездной основе;
• установленная действующим законодательством форма документа;
• обращение в рамках законодательной базы;
• открытый мировой рынок.

К долговым ценным бумагам относятся портфели, которые отвечают ряду установленных законодательством критериев

Теперь резюмируем сказанное выше и определимся, что к долговым ценным бумагам относятся документы, которые составлены по единой форме, утвержденной законодательством. Кроме того, обращение таких инструментов регулируют законы, а граница распространения ДЦБ не ограничены пределами государства, где выпущен конкретный портфель.

Причем держатель пакета выплачивает номинальную стоимость ДЦБ при покупке, однако с этого момента иных обязательств у покупателя нет.

К долговым ценным бумагам не относятся расписки, кассовые чеки и фьючерсы, поскольку такая документация не соответствует приведенным выше критериям. Несмотря на определенное соответствие указанным характеристикам, доверенности тоже не подпадают под термин «ДЦБ». Отличием в этой ситуации становится отсутствие привязки пакета к финансовой сфере – ведь такая документация не имеет номинальной и рыночной стоимости.

Такие документы обеспечивают возврат средств инвестора в оговоренные эмитентом сроки

Отметим, рассматриваемый финансовый инструментарий выпускается эмитентами на фондовом рынке. Здесь же пакеты и обращаются, причем эта процедура проходит через посредников. Однако чтобы досконально разбираться в вопросе, целесообразно знать о классификации подобной документации. Разберемся с этим вопросом.

Разновидности

Теперь перейдем к изучению типов ДЦБ. Если рассматривать особенности фондового рынка России, здесь к рассматриваемой категории относятся следующие виды:

• сберегательные сертификаты;
• казначейские обязательства;
• облигации;
• векселя.

Причем первые два вида – прерогатива выпуска государством. Сертификаты представляют собой депозитные обязательства выплаты держателю вложенной суммы с процентами после окончания срока вклада. Особенностью этой документации становится характерный подтип. Здесь практикуется выпуск именных портфелей, которые не допускаются в свободное обращение после покупки, либо документов, отмеченных «на предъявителя».

В России практикуется обращение ДЦБ четырех видов — используются облигации, векселя, сертификаты и казначейские обязательства

Во второй ситуации держатель вправе продать либо использовать портфель в качестве залога. Что касается казначейских обязательств, тут особенностью становятся взносы в бюджет страны с последующей выплатой перечисленной суммы с процентами. Причем получить вложенные средства и прибыль удастся по окончанию установленного срока, который составляет 1–10 лет.

Отметим, «классические» виды ДЦБ – облигации и векселя. Причем во втором случае законодатели разработали специальные правила, регулирующие обращение такого портфеля.

Указанные пакеты выпускаются муниципальными властями и частными корпорациями. Учитывайте, в этой ситуации 65% оборотного актива принадлежит именно крупным компаниям. Рассмотрим характеристики этих видов подробнее, чтобы разобраться, чем долговая ценная бумага вексель отличается от облигаций, какие особенности и преимущества приписывают покупке конкретного экономического регулятора.

Облигация

Такой вид документации холдинги и государство используют для привлечения стороннего капитала с минимальной эмиссией денежной массы. Держатель, которым приобретена долговая ценная бумага облигация, вправе рассчитывать на возврат номинальной цены портфеля и определенного процента – купона – после окончания оговоренного периода. Причем здесь особые преимущества у обеих сторон.

Облигация предполагает возврат залога и выплаты купона инвестору в установленные эмитентом сроки

Эмитент привлекает инвесторов, которые не претендуют на часть капитала компании. Однако в случае банкротства предприятия, кредиторы с облигациями получают первостепенное право взыскания средств. Кроме того, реализация облигаций привлекает крупных спонсоров, повышающих ликвидность организации-эмитента на рынке.

Обратите внимание! Особенностью этого пакета становится конкретный фиксированный срок обращения и возврат к этому моменту заемных и комиссионных средств кредитору.

Облигации классифицируют по типу купона либо времени отзыва бумаги

Классификация этих финансовых регуляторов предполагает различия по типу купона или времени отзыва бумаги. В последнем случае выделяют отзывные облигации, которые эмитент отзывает в удобное время, полностью рассчитываясь с инвестором, или возвратные. В таком случае право отзыва переходит уже к кредитору.

Кроме того, здесь известны различия и по типу купона. Процентные ставки тут делятся на три группы: постоянные, переменные и индексируемые. Причем последний вариант предусматривает изменения, которые обуславливает инфляция. Второй способ взаимодействия сторон – приобретение бескупонных облигаций.

Векселя

Теперь изучим вторую разновидность ДЦБ. Вексель – это долговая ценная бумага, которая становится финансовым обязательством эмитента расплатиться с инвестором в указанные договором сроки. Обратите внимание, здесь не указывается конкретики – содержание документа предполагает лишь выплаты положенной суммы в определенные сроки.

Вексель — ценная бумага, предполагающая расчет с кредитором в установленные сроки, причем документ носит абстрактный характер

Кроме того, все необходимые реквизиты размещены в оригинальном формуляре. Невыполнение этого условия эмитентом – право для признания ничтожности финансового инструмента. Важным нюансом, который характеризует этот регулятор, становится и обращаемость. Вексель предполагает неоднократное обращение.

Если разбираться с классификацией векселей, тут встречаются простые и переводные формы. Второй вариант, в отличие от «классического» способа, предусматривает поручение кредитора на возврат определенной суммы в оговоренные сроки.

Финансисты выделяют такие типы пакетов:

1. Товарный. Эта разновидность ДЦБ закрепляет финансовые обязательства покупателя перед кредитором за полученные товары или услуги, обязывая должника рассчитаться при наступлении конкретной даты. До указанного времени компенсацией инвестора становятся процентные выплаты. Отметим, здесь совмещены характеристики ценных бумаг, платежного инструмента и обязательства перед кредитором.
2. Финансовый. В таких случаях объектом сделки становятся деньги. Такая документация применяется при обстоятельствах необходимости увеличения оборотного актива предприятия. Причем здесь инвестором становится финансовая структура, а средства приобретают форму банковского займа.
3. Дружеский. Такие векселя предполагают вероятное отсутствие выполнения обязательств одной стороной. Иными словами, инвестируя в компанию, кредитор рассчитывает на возврат средств по мере становления предприятия. Такие бумаги подписываются поручителем, который становится гарантом сделки. Отметим, указанная разновидность документации практикуется крайне редко.
4. Бронзовый. Здесь номинальная стоимость ценной бумаги не обеспечена фактическими ресурсами. Соответственно, подобные инструменты практикуют при выполнении финансовых махинаций и мошенничества. Однако подобный документ считается действительной бумагой, если рассматривать ситуацию с точки зрения вексельного права.

Характеристики векселей

Заключение

Как видите, классификация рассматриваемого портфеля финансовых регуляторов предполагает и прямое, и косвенное взаимодействие сторон. Вторая ситуация характерна для держателей переводных векселей, когда должник переводит недоимку на третьего субъекта. Здесь для чистоты сделки требуется подпись трассата и заверка формуляра передаточной надписью.

Надеемся, что помогли читателям разобраться в многообразии долговой документации и определиться с критериями отличия таких регуляторов. Эта публикация расскажет о содержании термина «чистый долг».